Estamos entrando en una nueva fase en la evolución del ecosistema criptográfico. La era de los intercambios de criptomonedas y las empresas de criptomonedas que operan sin ninguna supervisión reglamentaria está llegando a su fin.
El Parlamento Europeo votó 517 a 38 en abril sobre un amplio paquete de nuevas reglas para regular la criptoindustria. En general, las reglas parecen justas para los inversores, los intercambios de criptomonedas y la industria de las criptomonedas. Proporcionan una hoja de ruta relativamente clara de lo que está y no está permitido. Y son lo suficientemente flexibles como para que la industria aún tenga espacio para la innovación y el crecimiento.
El 1 de junio, entraron en vigor en Hong Kong nuevas reglas que rigen los intercambios de criptomonedas y la industria de las criptomonedas. Las reglas tienen como objetivo proteger a los inversores minoristas y hacer de Hong Kong un centro criptográfico.
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En octubre, el Reino Unido comenzará a aplicar nuevas reglas de comercialización de criptomonedas.
El único país que no promueve activamente una regulación sensata es Estados Unidos. En lugar de regular la industria de la criptografía, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) los está demandando.
A principios de esta semana, la SEC demandó a Binance y Coinbase. El regulador acusó a los dos intercambios de criptomonedas, entre otras cosas, de vender valores no registrados y no registrar sus intercambios en la SEC.
En las demandas, la SEC declaró que Solana, Cardano, Cosmos, Polygon, COTI, Decentraland, Algorand, Filecoin, The Sandbox, Axie Infinity, Chiliz, Flow, Internet Computer Protocol, NEAR Protocol, Voyager Token, Dash y Nexo no son todos valores registrados.
La SEC también dijo que había muchos otros valores no registrados, pero se negó a nombrarlos.
Entonces, mientras el resto del mundo avanza en la creación de reglas y barandillas para que la industria se adhiera a medida que crece y madura, EE. UU. ha optado por quejarse y ser vago. Esto nos lleva a dos preguntas críticas. ¿Por qué? ¿Y funcionará?
Comencemos con el por qué. Hasta ahora, la respuesta de EE. UU. a las criptomonedas se ha basado en cuatro principios básicos:
- Delito. Se cree que las criptomonedas solo son buenas cuando permiten a los delincuentes, terroristas y delincuentes de todo tipo mover dinero por todo el mundo o lavar dinero de formas que los gobiernos y las fuerzas del orden no pueden detener ni rastrear. Incrustada en esta creencia está la noción de que las agencias de aplicación de la ley tienen un buen manejo de los métodos más tradicionales de lavado de dinero y transferencia de dinero. Así que prohibamos las criptomonedas porque ya hay mucho que hacer.
- Dirigir. La gente gana mucho dinero. Asegurémonos de que esté gravado.
- hegemonía del dólar. El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial. Los bancos centrales y las principales instituciones de todo el mundo tienen dólares estadounidenses para brindar estabilidad y poder adquisitivo, especialmente durante las crisis económicas. Crypto está amenazando el estado del dólar estadounidense como la moneda de reserva global dominante. El problema con esta mentalidad es que muestra un malentendido fundamental de la criptografía. Crypto puede ser una solución para transacciones transfronterizas. Pero en realidad no es una buena solución para hacer o ajustar la política monetaria o para reaccionar rápidamente ante una crisis financiera. Tanto el dólar (o cualquier otra moneda fiduciaria) como las criptomonedas deberían poder coexistir y trabajar juntas.
- protección del inversor. Usted ve dos sabores de la misma. Una es la expectativa perfectamente razonable de que los intercambios y las empresas de criptografía actúen de manera responsable porque el dinero de los inversores está en riesgo. La segunda variante surge de la noción paternalista de que los inversores son demasiado estúpidos para entender en qué están invirtiendo y necesitan protección de sí mismos.
Estos cuatro pilares han creado un entorno político hostil para las criptomonedas, uno más interesado en tomar medidas enérgicas contra las criptomonedas que en promoverlas. Entonces, en lugar de trabajar constructivamente para crear un entorno que fomente un crecimiento inteligente y responsable, la SEC se siente cómoda presentando demandas y negándose a responder consultas básicas, como cómo debe registrarse un intercambio de cifrado, si no hay forma de registrarse. (Para entender mejor las tácticas de la SEC en estas demandas, suscríbete a algo Estrategias de criptoactivos. En el podcast de Crypto Monitor de hoy, analizo, leo, despotrico, el enfoque defectuoso e hipócrita de la SEC para regular las criptomonedas).
Pero, ¿funcionarán las demandas de la SEC?
Depende de lo que entiendas por “trabajo”. Binance.US acaba de anunciar que suspenderá los depósitos de EE. UU. hoy, eliminará los pares comerciales de criptomonedas/USD en breve y se convertirá en un intercambio solo de criptomonedas. Además, los retiros se detendrán a partir del 13 de junio. (El mercado de valores tiene problemas bancarios). Esto significa que puede operar con criptomonedas. Sin embargo, no puede usar dólares para comprar o recibir dólares al vender. Debe usar criptomonedas para comprar y recibir criptomonedas al vender. Y no puedes cambiar tu criptomoneda por dólares a efectos de revocación.
Con eso en mente, las demandas de la SEC probablemente cambiarán la forma en que operan algunos intercambios. Recuerde retirar sus fondos de Binance.US lo antes posible y comprenda que Binance.US está en un problema mucho mayor que los otros intercambios de cifrado que la SEC ha estado demandando.
Pero, ¿logrará la SEC acabar con las criptomonedas en los EE. UU.? No creo eso.
Parte del caso de la SEC se basa en teorías legales no probadas sobre qué es un valor y si un instrumento financiero puede cambiar (de un valor a un no valor) con el tiempo. Los tribunales decidirán eso. Otro factor en esto es si la SEC tiene el poder de regular las criptomonedas, o si las regula de esa manera. Creo que los intercambios demandados por la SEC tienen buenas posibilidades de ganar en los tribunales, especialmente si están dispuestos a ir a la Corte Suprema (algo que discuto hoy en Crypto Monitor). Y algunas de las monedas nombradas en la demanda de la SEC también han comenzado a contraatacar.
Las demandas de la SEC también han creado un sentido de urgencia en la industria para lograr que el Congreso actúe. La presión está creciendo detrás de escena. Y lo único que el Congreso odia más que una industria que desafía el statu quo es que va a la zaga del resto del mundo en todas las industrias. Por lo tanto, existe una buena posibilidad de que surja un marco legal que haga que las demandas de la SEC sean menos relevantes.
El otro factor es que la criptografía es relativamente popular. Cuanto más joven es el votante, más probable es que apoye, o al menos no le disguste, la criptografía. Esto es importante.
Por lo tanto, creo que las demandas de la SEC impulsarán a EE. UU. a unirse al resto del mundo para regular las criptomonedas. Podría estar equivocado. Pero esa es mi evaluación de la situación.